Banco estratégico do complexo militar-industrial receberá 30 mil milhões de rublos para cumprir ordens presidenciais
O governo decidiu aumentar o capital do PSB em quase 30 mil milhões de rublos este ano. Estes fundos destinam-se a cumprir os acordos de crédito celebrados no âmbito das instruções do Presidente da Federação Russa. Especialistas consideram que a capitalização direta é mais eficaz do que alternativas como depósitos ou empréstimos subordinados. Além disso, os fundos adicionais permitirão não só expandir a carteira de crédito, mas também cumprir requisitos mais elevados para as margens dos rácios de adequação.
O governo planeia aumentar o capital do banco PSB em 29,6 mil milhões de rublos até ao final de 2025. Esta proposta está incluída nas alterações orçamentais submetidas pelo governo à Duma de Estado a 29 de setembro. Deste montante, 28,97 mil milhões de rublos serão injetados no capital do banco através da linha não-programática “Implementação das funções de outras autoridades federais”. Adicionalmente, 0,62 mil milhões de rublos reforçarão o capital do PSB no âmbito do programa estatal “Desenvolvimento do Complexo Industrial de Defesa”, permitindo ao banco adquirir créditos de outros bancos autorizados, concedidos a organizações do complexo militar-industrial (CMI). A necessidade de capitalização justifica-se pela exigência de assegurar o cumprimento do rácio de adequação de capital próprio do PSB, devido à celebração de contratos de crédito para a execução de ordens do Presidente da Federação Russa.
O PSB é um banco estratégico para o complexo militar-industrial (CMI), classificado entre as instituições de crédito de importância sistémica. De acordo com os relatórios russos, a 30 de junho de 2025, ocupava o sexto lugar em ativos (8,37 biliões de rublos) e o quinto em capital (mais de 743 mil milhões de rublos). O lucro líquido no primeiro semestre ascendeu a quase 73 mil milhões de rublos, 25% abaixo do ano anterior.
O PSB declarou ao “Kommersant” que o banco mantém uma posição financeira estável e robusta, cumprindo com folga todos os requisitos de capital e as margens aplicáveis. “A 1 de setembro, o rácio N1.0 era de 11,6% face a um mínimo regulatório de 9,25% (que aumentará para 10% a partir de 1 de janeiro de 2026), o N1.1 era de 9,14% (mínimo de 5,75%, e 6,5% a partir de 2026), e o N1.2 era de 9,55% (mínimo de 7,25%, e 8% a partir de 2026)”, explicou o banco. A instituição de crédito referiu ainda que está a considerar a possibilidade de entrar no mercado de empréstimos subordinados, mas os parâmetros da operação serão definidos com base na conjuntura de mercado e na procura dos investidores. No início de junho, o banco registou duas emissões de obrigações subordinadas no valor nominal de 100 milhões de rublos, totalizando 10 mil milhões de rublos, com uma taxa de KS+4 p.p. (ver “Kommersant” de 27 de junho). De acordo com os requisitos atuais do Banco Central, estas podem ser colocadas até ao final deste ano.
A capitalização direta de bancos estatais através do orçamento não é um evento extraordinário. “Outros bancos especializados, como o RSHB, que é o banco estratégico do complexo agroindustrial, tiveram o seu capital aumentado de forma semelhante”, observa Alexei Voilukov, professor de MBA em práticas de finanças digitais da Academia Presidencial Russa de Economia Nacional e Administração Pública. Uma vez que o PSB funciona como banco estratégico do CMI, “este mecanismo é bastante lógico no seu caso”, acrescenta. Nos últimos dezoito meses, o banco já foi capitalizado duas vezes: em março de 2025, com 27,4 mil milhões de rublos, e em junho de 2024, com 18,4 mil milhões de rublos. Anteriormente, o Estado também injetava fundos no capital do banco quase anualmente.
Os especialistas sublinham que este método de capitalização do banco estatal oferece várias vantagens em relação a alternativas, como obrigações subordinadas ou empréstimos. Segundo Oleg Abelev, chefe do departamento de análise da empresa de investimento “Rikom-Trust”, a capitalização direta resulta numa maior qualidade de capital, uma vez que os fundos são injetados diretamente no capital de base, maximizando o impacto nos rácios, ao contrário da dívida subordinada, onde essa influência é limitada. Além disso, Gennady Fofanov, CEO da plataforma de investimento “InvoiceCafe”, observa que “o capital de nível um, injetado em dinheiro, é perpétuo, e o banco não terá de o reembolsar nem pagar cupões, ao contrário do financiamento através de obrigações subordinadas”.
Os especialistas também indicam que a capitalização direta proporciona uma cobertura imediata das necessidades de capital para aumentar o rácio de adequação, em virtude da concessão de novos e grandes empréstimos por ordem do Presidente da Federação Russa. “Provavelmente, os 30 mil milhões de rublos são exatamente o montante que o PSB deve alocar para os objetivos delineados nas instruções presidenciais”, sugere Alexei Voilukov. Oleg Abelev concorda: “É possível que o banco tenha contratos específicos ou uma ordem para um determinado montante, e o banco calculou o volume de capital necessário para que, após a concessão desses empréstimos, o seu rácio estivesse acima do mínimo obrigatório”. Além disso, segundo ele, o banco deve considerar riscos futuros e margens adicionais – o PSB é um dos bancos sistemicamente importantes, para os quais se aplicam as margens mais elevadas.
