O mercado de obrigações garantidas por créditos ao consumo está a registar um crescimento notável. Nos primeiros dez meses de 2025, os bancos emitiram títulos que totalizaram quase 100 mil milhões de rublos, e espera-se que novas emissões sejam lançadas antes do final do ano. O VTB, por exemplo, anunciou o registo de um novo programa de securitização de créditos ao consumo, com um valor total de 100 mil milhões de rublos.
Andrey Suchkov, diretor do departamento de securitização do VTB, confirmou que “até ao final de 2025, planeamos uma nova emissão de títulos com garantia”. O banco concluiu recentemente o programa anterior, de valor idêntico, com a colocação da sexta tranche, no montante de 37,5 mil milhões de rublos.
Desde o início do ano, outras instituições como o Yandex-bank, T-bank e Alfa-bank também emitiram obrigações lastreadas em créditos ao consumo, somando um total de quase 60 mil milhões de rublos. Segundo Suchkov, a securitização consolidou-se como uma ferramenta eficaz para os bancos, permitindo-lhes atrair liquidez e otimizar a sua estrutura de capital. Observou-se que as transações realizadas entre agosto e setembro apresentaram rendimentos anuais de 16% a 16,5%, contrastando com os 18% dos títulos do VTB – uma diferença atribuída à evolução da conjuntura de mercado após o aumento da taxa de juro de referência pelo Banco Central.
As análises de especialistas da ACRA e da “Expert RA” indicam que a securitização não só permite aos bancos libertar capital, mas também expandir as suas carteiras de crédito. Para os investidores, esta modalidade oferece um prémio de rendimento com um nível de risco considerado moderado. As previsões apontam para um crescimento contínuo do volume destas operações em 2026.
