Pela primeira vez desde 14 de agosto, o valor do Bitcoin ultrapassou a marca de $120.000, conforme dados recentes. Embora tenha desacelerado o crescimento logo em seguida, atingindo $120.001, o aumento geral foi de 1,83%. Recentemente, a capitalização de mercado do Bitcoin alcançou impressionantes $2,395 trilhões, representando 58,1% de todo o mercado de criptomoedas.
Este aumento súbito nos preços resultou na liquidação de posições de mais de 128 mil traders em exchanges de criptomoedas globais, totalizando $430,98 milhões nas últimas 24 horas, segundo dados de plataformas de análise. Mais de $151 milhões desse montante foram atribuídos especificamente ao Bitcoin.
Criptomoeda para Iniciantes: Compreendendo o Essencial
O mercado de criptomoedas transformou-se de um experimento enigmático em uma parte integrante do setor financeiro global. Enquanto em 2009 o Bitcoin valia menos de um cêntimo, hoje a sua cotação supera os $100.000. Na Rússia, o Banco Central sempre demonstrou cautela em relação a este mercado, mas tem vindo a dar passos em direção à sua regulamentação. Para investidores iniciantes, é crucial entender o que são as criptomoedas, a sua origem e funcionamento, bem como a forma de negociá-las.
O Que É Criptomoeda?
Criptomoeda é uma forma de dinheiro digital que não é emitida nem controlada por governos ou bancos. A ideia surgiu na comunidade de programadores, que buscavam uma alternativa eletrónica ao dinheiro físico para transações diretas, sem intermediários. Este conceito ganhou forma prática no final de 2008, quando um desenvolvedor (ou grupo) sob o pseudónimo Satoshi Nakamoto publicou o “white paper” do sistema Bitcoin. Os pilares dessa inovação foram a descentralização, o blockchain e a criptografia.
- Blockchain: Simplificadamente, o blockchain pode ser comparado a uma grande folha de cálculo digital que armazena registos de todas as transações já realizadas entre os participantes e é guardada em cada computador conectado à rede. Para fraudar uma transação, seria necessário alterar essa folha de cálculo em todos os computadores da rede. Se houver 30 mil computadores independentes na rede, isso é praticamente impossível, tornando o blockchain extremamente seguro e confiável.
- Descentralização: Diferente das transferências bancárias tradicionais, que dependem de um intermediário centralizado (o banco), o blockchain opera de forma descentralizada. Quando os fundos são enviados, os dados são criptografados e distribuídos pela rede, em vez de serem armazenados em um único servidor. Isso impede a alteração ou falsificação de informações.
- Criptografia: Utiliza algoritmos matemáticos complexos para proteger o sistema contra fraudes e o gasto duplicado das mesmas unidades. Cada operação é assinada com uma chave eletrónica única do proprietário, e a inclusão da transação num bloco é confirmada pela resolução de um problema computacional complexo.
A Evolução do Bitcoin
Desde o seu lançamento em 2009, a ideia das criptomoedas rapidamente ganhou terreno. O Bitcoin surgiu na bolsa New Liberty Standard no final de 2009, com um valor inicial quase insignificante – era possível comprar mais de 1.300 BTC por apenas $1. Com o aumento do interesse, o seu valor disparou. Entre 2011 e 2013, surgiram as primeiras criptomoedas alternativas (altcoins), como o Litecoin, uma derivação do código do Bitcoin com melhorias.
Em 2013, Vitalik Buterin introduziu o Ethereum, que expandiu o uso do blockchain para além das transações monetárias, permitindo a execução de “contratos inteligentes”. Hoje, o Ethereum é a segunda maior criptomoeda em capitalização de mercado.
Um grande pico de interesse ocorreu em 2017, impulsionado pela expectativa do lançamento de futuros de criptomoedas em grandes bolsas norte-americanas, levando o Bitcoin a atingir $20.000. Embora tenha havido uma subsequente queda, o mundo já estava a falar de cripto. Em 2020-2021, em meio à pandemia e a um influxo de investimentos, o Bitcoin teve um novo rali recorde, alcançando um máximo histórico de cerca de $69.000 em novembro de 2021.
Após a “cripto-inverno” de 2022, marcado por uma queda prolongada e falências notórias, como a da FTX, o final de 2023 viu o Bitcoin superar os $100.000. Isso foi influenciado, em parte, por notícias dos EUA, incluindo a expectativa de lançamento dos primeiros fundos de investimento (ETFs) de Bitcoin. Atualmente, o Bitcoin negocia na faixa dos $100.000 a $120.000, com a capitalização total de todos os Bitcoins emitidos excedendo $1,5–2 trilhões.
De Onde Vêm as Criptomoedas? O Processo de Mineração
A “mineração” é o processo de criação de novas criptomoedas e de validação de transações na rede. Os participantes da rede, conhecidos como “mineiros”, resolvem problemas matemáticos complexos que exigem recursos computacionais significativos. Em troca, recebem uma recompensa em criptomoeda.
No caso do Bitcoin, as transações são agrupadas em um novo bloco. Os mineiros competem para ser o primeiro a encontrar o número correto (o “hash”) que satisfaça as condições do protocolo para aquele bloco, um processo que envolve um grande número de cálculos. Uma vez encontrado o hash, o bloco é transmitido à rede, verificado pelos outros nós, e se tudo estiver correto, é adicionado ao blockchain. O mineiro vencedor recebe uma recompensa em novas moedas e taxas de transação.
No início, era possível minerar Bitcoin com um computador comum, mas com o aumento da dificuldade e da concorrência, a mineração tornou-se uma atividade profissional, exigindo equipamentos especializados (ASIC-miners) ou grandes “fazendas” de placas de vídeo, que consomem enormes quantidades de energia. Hoje, a mineração individual de Bitcoin em casa já não é economicamente viável devido à alta concorrência. Muitos mineiros se unem em “pools” (grupos colaborativos) ou investem através de serviços de mineração em nuvem. A mineração de criptomoedas menos conhecidas pode ser uma alternativa, embora com maiores riscos devido à instabilidade dos seus valores.
Outras Criptomoedas
Além do Bitcoin e Ethereum, existem mais de 10 mil outras criptomoedas. As principais categorias incluem:
- Stablecoins (Ex: Tether USDT, USD Coin USDC): Tokens digitais cujo valor é atrelado a moedas fiduciárias, geralmente o dólar americano, para minimizar a volatilidade.
- Plataformas Altcoin (Ex: BNB, Cardano, Solana): Concorrentes do Ethereum que oferecem seus próprios blockchains para contratos inteligentes e aplicações descentralizadas.
- Criptomoedas-Meme (Ex: Dogecoin): Inicialmente criadas como piada, ganharam enorme popularidade e valor graças às comunidades online e influenciadores como Elon Musk.
Atualmente, Bitcoin (com uma capitalização de cerca de $2,31 trilhões e preço de aproximadamente $115,8 mil por moeda) e Ethereum (com uma capitalização de cerca de $430–450 bilhões e preço de $3,55–3,6 mil) mantêm a liderança em capitalização de mercado. XRP, Tether (USDT) e Binance Coin (BNB) completam o top 5 global.
Fatores que Influenciam o Valor das Criptomoedas
Os preços das criptomoedas são determinados por um mercado livre, sem um banco central que estabeleça as cotações. Portanto, a dinâmica de oferta e procura é o fator principal, mas esta é influenciada por uma série de elementos:
- Notícias e Regulamentação: O mercado cripto é extremamente sensível a anúncios regulatórios (proibições ou legalização), violações de segurança em exchanges, e sucessos ou fracassos de projetos. Por exemplo, o “halving” do Bitcoin (redução da recompensa para os mineiros a cada quatro anos) é um evento que historicamente precede grandes valorizações devido à escassez criada.
- Ciclos de Hype e Pânico: As criptomoedas são suscetíveis a ciclos de entusiasmo e medo. Durante períodos de alta, muitos investidores experimentam FOMO (Fear Of Missing Out – “medo de perder uma oportunidade”) e compram em massa, impulsionando os preços.
O Mercado de Criptomoedas na Rússia
Na Rússia, o mercado de criptomoedas é regido pela lei “Sobre Ativos Financeiros Digitais”, em vigor desde janeiro de 2021. Esta lei reconhece a criptomoeda como propriedade, permitindo a sua posse, mas proíbe o seu uso em pagamentos por bens e serviços.
A mineração é legal, mas com ressalvas. Desde 1 de janeiro de 2023, a mineração foi excluída da atividade empresarial, e a partir de 1 de novembro de 2024, entraram em vigor emendas que regulamentam a sua extração. Empresas e empresários individuais podem minerar oficialmente, mas precisam estar registados num cadastro especial do Ministério das Finanças. Para indivíduos, a mineração “amadora” é permitida dentro dos limites de consumo de energia elétrica.
Como as criptomoedas não são negociadas em bolsas russas, os cidadãos russos utilizam plataformas estrangeiras. No entanto, muitas delas impuseram restrições a residentes russos. Segundo Dmitry Lesnov, da FG “Finam”, ByBit é uma das exchanges mais populares para investidores russos, com cerca de 30% do tráfego russo em junho. HTX e Bitfinex também são populares, com 20% e 7% respetivamente.
Alexander Kretov, do T-Bank, identifica três categorias de utilizadores de criptomoedas na Rússia: aqueles que precisam pagar por bens/serviços no exterior ou enviar dinheiro para familiares; investidores que esperam uma valorização a longo prazo; e traders que buscam lucros com flutuações de curto prazo. Os dois primeiros geralmente utilizam stablecoins, atreladas ao dólar.
Dmitry Lesnov observa que, além dos jovens e da classe de TI, a proporção de clientes com alto património investindo ativamente em criptoativos aumentou significativamente nos últimos anos. Dados do Banco Central indicam que o volume de criptoativos detidos por cidadãos russos cresceu 51% no último semestre, ultrapassando 7 trilhões de rublos.
O Experimento do Banco da Rússia
Historicamente, o Banco da Rússia mostrou-se cauteloso em relação às criptomoedas privadas, considerando-as uma ameaça ao sistema financeiro. Contudo, em vez de impor restrições severas (como na China, que proibiu a posse, negociação e mineração), o Banco Central propôs um regime legal experimental (EPR) para operações com criptomoedas. Este regime permitiria que investidores “altamente qualificados” – indivíduos com mais de 100 milhões de rublos em investimentos ou rendimentos anuais superiores a 50 milhões de rublos – pudessem comprar e vender criptomoedas legalmente em rublos.
A negociação de criptomoedas dentro do EPR seria limitada a plataformas autorizadas pelo Banco da Rússia, como bancos licenciados, a Bolsa de Moscovo ou a Bolsa de São Petersburgo, e há discussões sobre a criação de uma nova bolsa especializada.
Dmitry Lesnov expressa “pouca confiança” de que o EPR, com seus critérios rigorosos, será popular entre os investidores. Por outro lado, Andrey Rusetsky, da UK “Pervaya”, acredita que a maioria dos clientes abastados já possui criptomoedas e que esta iniciativa ajudará a formalizar a posse e a negociação no país.
Para investidores que não se qualificam como “altamente qualificados” ou “simplesmente qualificados”, estão disponíveis instrumentos derivativos atrelados ao valor das criptomoedas. Recentemente, o Banco Central permitiu tais transações para “qualificados”, desde que os instrumentos não impliquem a entrega da criptomoeda em si. A Bolsa de Moscovo lançou futuros sobre o índice Bitcoin, que rapidamente se tornou um dos 30 principais instrumentos em volume, evidenciando a sua demanda.
Aqueles que não se enquadram em nenhuma das categorias de investidores qualificados provavelmente continuarão a negociar criptomoedas em plataformas estrangeiras. Alexander Petrov, da “BCS Mir Investitsiy”, apoia a divisão de investidores, argumentando que protege os novatos dos riscos inerentes a instrumentos voláteis como as criptomoedas, evitando experiências negativas e o abandono do investimento.
